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2020-02-12

中行交易员:曲嘉、徐梦笛、陈天翔、丁昂

【每日关注】

财政部消息称,为贯彻落实党中央、国务院决策部署,加快地方政府债券发行使用进度,经国务院决定并报全国人民代表大会常务委员会备案,近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元,其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元,共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。

【市场评述】

银行间资金市场--平稳偏宽松

央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作,当日逆回购到期3800亿元,净回笼2800亿元。资金价格中枢今日继续走低,资金面全天维持平稳偏宽松,隔夜品种成交量占比回升,全市场交易活跃度有所提升。DR001收报1.53%,下行5bp,DR007收报2.15%,持平前一日。同业存单方面,公告发行719.6亿,一级市场需求偏弱。大行无发行,股份制集中在1M和9M, 收益率分别在2.1%和2.65%。

利率债市场--收益率高开高走

一级市场方面,昨日3y、7y国开债及2年农发清发债发行,市场需求尚可,中标利率符合市场预期。二级市场方面,疫情好转叠加大额净回笼导致的资金面边际收敛,全天市场维持谨慎,现券收益率高开高走,震荡上行。截至收盘,10y国开190215收报3.2525%,上行4.25bp;10y国债190015收报2.83%,上行4.5bp。

信用债市场--收益率保持下行

短融方面,6月底前到期的品种依然受到基金、银行等机构喜爱,3-4m的优质AAA品种下行5-7bp至2.63-2.65%;6m以上品种成交较少,AAA品种在2.8%附近。中票方面,成交活跃度略有下降,但收益率保持下行趋势。3y附近的优质品种收益率保持下行,如剩余期限在 2.92y的南电、汇金等下行3bp至3.07%附近;4-5y的品种以过剩行业和城投为主,资质有所下沉,收益率下行3-5bp不等,具体如剩余期限4.77y的19陕煤化MTN005多笔成交在3.57%,低于估值5bp。

利率互换市场--收益率小幅上行

定盘利率7D Repo Fixing定于2.30%,较前一交易日上行3bp;3M Shibor Fixing定于2.6790%,较前一交易日下行 4.4bp。Repo端,5Y Repo开盘成交在2.675%,之后呈上行走势,由2.68%上行至2.71%。与此同时,资金保持宽松,1Y Repo在2.40%-2.3925%区间小幅震荡成交。1x5y Repo 成交在 30bp。Shibor端,5Y Shibor 成交在3.10%-3.115%位置。1Y Shibor 成交在 2.72%,2.71%位置。

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